商品期货-锌风险管理报告-250523

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：1. 市场对宏观不确定性加剧，需求端依然谨慎，终端开工率虽有好转但整体采买积极性不足。

2. 库存水平仍处于历史低位，但需等待库存突破及进口锌矿转化为锌锭的时间。

3. 6月整体供给水平预期宽松，锌价短期内预计偏弱震荡。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：1. 降息及消费利好政策可能对需求产生积极影响。

2. 中美关系缓和有利于贸易局势，可能改善市场情绪。

3. 供给端短期紧缺，但长期宽松预期仍存，需关注后续市场变化。

- 锌价在窄幅震荡中逐渐回归基本面，但市场对宏观不确定性加剧。

- 供给端库存处于低位，短期内供给紧缺，但市场对6月供给宽松已有预期。

- 需求方面终端开工率有所好转，但整体谨慎，预计短期锌价偏弱震荡，长期看跌。