国金期货-烧碱周度报告-240708

【期货品种】：烧碱主力合约 SH2409 【交易方向】：中性 【理由】：本周烧碱价格波动较大，期货市场表现涨跌互现。

虽然主力合约SH2409在周初大幅增仓，但随后空头平仓导致价格回落至2700元/吨水平。

现货市场受供给端扰动影响，部分碱类价格有所上涨，但整体供应充裕。

主要下游行业如氧化铝产能有所提升，但原料矿石供应短缺限制了恢复速度，对烧碱需求增长没有显著带动力。

因此，烧碱期货在短期内缺乏明确的价格上涨动力，建议关注下方支撑情况。

【期货品种】：烧碱现货市场 【交易方向】：中性 【理由】：现货市场上，烧碱价格在华北地区有所上涨，但整体供应充裕，企业积极出货导致厂库存回升。

下游氧化铝产能虽有增加，但受矿石供应限制，整体恢复缓慢，对烧碱的实际需求增加有限。

因此，烧碱现货市场短期交易方向中性，需关注市场供需动态和价格支撑情况。

【期货品种】：氧化铝期货 【交易方向】：中性 【理由】：氧化铝产能虽有所提升，但利用率略微上涨至84.27%。

然而，由于原料矿石供应不足，整体复产速度缓慢，对烧碱需求的增量影响有限。

因此，氧化铝期货短期交易方向趋向中性，建议关注市场供应恢复速度及其对期货价格的影响。

1. 本周烧碱价格相对扛跌，期货方面价格涨跌互现，现货市场受供给端扰动影响。

2. 烧碱需求方面，氧化铝行业运行产能增加，但非铝下游行业开工维持，短期内烧碱需求没有明显增量。

3. 烧碱价格缺乏上涨动力，建议关注下方支撑情况，期货方面主力合约成交量增加，但整体市场仍有不确定因素。