房地产行业：太平洋证券-房地产行业日报（20250402）：万科拟全额赎回“20万科04”-250402

- 万科计划全额赎回“20万科04”债券，余额15亿元，票息3.45%，行权日为5月19日。

- 今日房地产板块整体下跌，申万房地产指数下跌0.38%，个股表现分化。

- 建发和绿城分别在苏州和温岭成功竞得土地，溢价率分别为23.77%和34.44%。

- 行业面临下行风险及个别房企信用风险，政策落地进程可能低于预期。

2025年4月2日房地产行业日报摘要： 1. **市场行情**：今日权益市场大部分板块上涨，上证综指上涨0.05%，深证综指上涨0.12%。

沪深300下跌0.08%，中证500上涨0.11%，申万房地产指数下跌0.38%。

2. **个股表现**：房地产板块个股涨幅前五名为市荣兆业、新华联、金桥B股、外高桥、金地集团，涨幅分别为2.23%、1.80%、1.65%、1.52%、1.12%；跌幅前五名为云南城投、卧龙地产、皇庭国际、京基智农、深物业B，跌幅分别为-6.34%、-3.44%、-3.44%、-3.27%、-2.67%。

3. **行业新闻**： - 建发以5.31亿元竞得苏州姑苏区低密宅地，溢价率23.77%。

- 绿城以8.12亿元竞得浙江温岭一宗城宅地，溢价率34.44%。

4. **公司公告**： - 万科决定全额赎回“20万科04”债券，余额15亿元，票息3.45%，行权日为5月19日。

- 华侨城集团发行“25华侨城SCP001”债券，票息3.4%，发行总额10亿元。

- 首开股份计划发行不超过350亿元的中期票据和定向债务融资工具。

5. **风险提示**：房地产行业面临下行风险，部分房企存在信用风险，房地产政策落地进程可能不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 万科 推荐理由：万科决定全额赎回“20万科04”债券，表明公司在资金管理上采取积极措施，可能增强市场对其财务健康的信心。

2. 建发 推荐理由：建发以5.31亿元竞得苏州姑苏区低密宅地，溢价率23.77%。

该地块的成功竞得展示了公司在土地市场的竞争力和扩展能力，可能为未来的项目开发提供良好基础。

3. 绿城 推荐理由：绿城以8.12亿元竞得浙江温岭城宅地，溢价率34.44%。

公司对土地市场的积极布局，尤其是在三四线城市的投资机会，显示出其对市场趋势的敏锐洞察和战略规划能力。

以上标的在当前房地产市场环境中具有一定的投资吸引力。