常熟汽饰：财通证券-常熟汽饰-603035-24Q2业绩同比增长，锚定智能座舱业务领域-240827

投资标的：常熟汽饰（603035） 推荐理由：2024H1公司营业收入同比增长28.88%，归母净利润同比增长11.43%，新基地稳健发展并布局智能座舱，助推海外市场拓展，未来业绩预期良好，维持“增持”评级。

- 常熟汽饰2024年H1营业收入23.72亿元，同比增长28.88%，归母净利润2.56亿元，同比增长11.43%。

- 公司毛利率有所下降，销售和研发费用率因量产项目增加而提升。

- 新增多个生产基地并布局智能座舱，预计未来三年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年（H1）营业收入23.72亿元，同比增长28.88%。

- 归母净利润2.56亿元，同比增长11.43%。

- 扣非归母净利润2.47亿元，同比增长15.83%。

- 2024年第二季度（Q2）营业收入13.13亿元，同比增长31.89%。

- Q2归母净利润1.52亿元，同比增长10.08%。

2. **毛利率与费用率**： - 2024H1毛利率为18.16%，同比下降2.57个百分点。

- 销售费用率0.87%，同比上升0.01个百分点。

- 管理费用率6.14%，同比下降0.30个百分点。

- 研发费用率4.24%，同比上升0.14个百分点。

3. **产能与基地布局**： - 新增肇庆、合肥、安庆基地，并扩大芜湖、沈阳、天津等基地产能。

- 目前公司拥有15个生产基地。

4. **新业务拓展**： - 聚焦智能座舱领域，第三代智能座舱“ix-2024”荣获红点奖，并进入德国主机厂供应商体系。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.01亿元、7.55亿元、8.73亿元，对应PE为7.65倍、6.09倍、5.26倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 市场竞争加剧的风险。

- 核心客户销量下滑的风险。

- 海外市场拓展不及预期的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、未来发展潜力以及面临的风险。