消费与零售行业：麦肯锡-中国消费与零售行业咨询业务：新常态下的中国消费-250506

- 中国GDP预计在2024年和2025年保持约5%的增长，消费领域如旅游、餐饮和健康等展现复苏势头，但整体消费增长率谨慎，预计2025年为2.3%。

- 城镇化进程推动家庭数量增加，尽管消费者对未来财务状况持谨慎态度，家庭收入增长预期仅为1.4%。

- 就业市场的不确定性和房产贬值加剧了消费者的消费顾虑，36%的受访者表示经历过“就业焦虑”。

中国消费与零售行业在新常态下展现出一定的韧性，预计2024年和2025年GDP将保持约5%的增长。

尽管国内消费整体适中，旅游、餐饮、食品饮料、运动户外和消费健康等领域强劲复苏，家居装饰和家电行业也有所回暖。

消费者对2025年的消费增长预期谨慎，预计增长率为2.3%，与2024年的2.4%相近。

主要驱动因素包括：一是城镇化进程稳步推进，城镇化率从2022年的65.2%上升至2024年的67.0%，推动城镇家庭户数增长；二是消费者对消费占收入比重的预期有所改善，尽管家庭收入增长预期仍然温和，2025年平均预期仅为1.4%。

消费者的谨慎态度主要源于对未来财务状况的不确定性，尤其是对职业稳定性和房产贬值的担忧。

调查显示，36%的受访者经历过“就业焦虑”，48%的城镇居民认为就业市场形势严峻，这对消费造成了制约。

投资标的及推荐理由： 1. 旅游行业：随着消费者对旅游的强劲需求回暖，预计在未来几年内将持续增长，适合投资。

2. 餐饮行业：餐饮消费复苏态势明显，尤其是在新常态下，消费者对餐饮的需求依然旺盛，值得关注。

3. 食品饮料行业：食品饮料领域展现出强劲的复苏潜力，消费者对健康饮食的关注增加，将推动该行业的发展。

4. 运动户外行业：随着健康消费趋势的上升，运动户外产品的需求也在增加，具有较好的投资前景。

5. 家居装饰和家电行业：在经济复苏的背景下，家居装饰和家电行业也开始回暖，适合投资布局。

推荐理由：尽管消费者对未来财务状况持谨慎态度，但城镇化进程的推进和家庭户数的增长将为消费市场带来可观的增长潜力。

各个行业的复苏迹象表明，在新常态下，消费市场依然具备韧性，投资相关行业将有望获得良好的回报。