荣盛石化：华鑫证券-荣盛石化-002493-公司事件点评报告： 归母净利润转正，盈利能力提升-240828

投资标的：荣盛石化（002493） 推荐理由：公司归母净利润转正，盈利能力提升，现金流显著增加，炼化一体化优势逐步显现。

预计2024-2026年EPS持续增长，当前股价对应PE具吸引力，给予“买入”评级。

- 荣盛石化2024H1归母净利润8.58亿元，同比增长176.15%，显示盈利能力显著提升。

- 公司通过精细化运营和一体化项目，降低成本并提升炼油及化工产品的盈利能力。

- 预计未来三年EPS将持续增长，给予“买入”投资评级，但需关注原油价格波动及行业政策风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024H1公司实现营业收入1612.5亿元，同比增长4.35%。

- 归母净利润为8.58亿元，同比增长176.15%。

- 2024Q2营业收入801.6亿元，同比下滑5.48%，环比下滑1.14%。

2. **盈利能力**： - 炼油产品业绩拉动，化工产品盈利能力提升。

- 原油价格在中高位震荡，布伦特/WTI均价分别为81.60美元/78.28美元。

- 浙石化盈利由负转正，净利润20.3亿元。

3. **现金流状况**： - 经营活动现金流量净额由-22.79亿元提升至83.93亿元，同比增加106.72亿元。

- 期末现金及现金等价物余额增加至170.1亿元。

4. **一体化优势**： - 浙石化炼化一体化项目年产能力为4,000万吨/年炼油，880万吨/年对二甲苯，420万吨/年乙烯。

- 一体化率全球第一，预期未来将逐步显现成本和管理优势。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年EPS预测分别为0.42、0.68、0.86元。

- 当前股价对应PE分别为20.5、12.5、9.9倍，给予“买入”投资评级。

6. **风险提示**： - 原油价格大幅震荡风险。

- 新产能建设和贡献业绩不达预期风险。

- 炼化产能过剩风险。

- 下游产品利润修复缓慢风险。

- “碳中和”政策加码风险。

- 全球经济复苏不及预期风险。

这些信息能够帮助投资者更好地理解公司的财务表现、市场前景和潜在风险。