中鼎股份：信达证券-中鼎股份-000887-公司盈利实现稳健增长，国际化战略逐渐进入收获期-240416

投资标的：中鼎股份 推荐理由：作为国内领先的汽车底盘龙头，公司积极推动海外技术国内落地，业绩有望实现较快增长。

预计未来几年公司的归母净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 中鼎股份公司盈利实现稳健增长，预计2023年度营业总收入将达到172.5亿元，归母净利润预计达到11.3亿元，2024年第一季度业绩预计同比增长22.0%-44.8%。

2. 公司围绕智能底盘系统核心战略持续发展，空气悬挂系统、轻量化底盘系统、热管理系统等增量业务持续落地成长，国际化战略逐渐进入收获期。

3. 预计公司2023-2025年归母净利润有望实现较快增长，维持“买入”评级，风险因素包括原材料价格波动、汇率波动、客户开拓不及预期、配套车型销量不及预期。

1. 公司2023年预计实现营业总收入172.5亿元，同比增长15.7%；预计实现归母净利润11.3亿元，同比增长17.0%。

2. 2024年第一季度公司预计实现归母净利润3.2-3.8亿元，同比增长22.0%-44.8%；预计实现扣非净利润2.7-3.3亿元，同比增长25.6%-53.5%。

3. 公司的智能底盘业务维持较快增长，冷却系统表现亮眼。

4. 公司的国际化战略逐渐进入收获期，海外技术实现国内落地。

5. 公司预计2023-2025年归母净利润分别为11.3、13.7、16.4亿元，对应PE分别为15、12、10倍，维持“买入”评级。