华融融达期货-白糖日报：内外价差收缩-240412

【期货品种】：郑糖2409合约、原糖5月合约 【交易方向】：看空 【理由】：美国维持高通胀，美元持续高位，原糖向下探测前低支撑，全球气象条件利好生产，巴西新榨期开榨受气象条件利好生产，巴西本周航运出口顺畅，南北半球生产交替期，原糖下破21美分关口，内外价差收缩，进口窗口理论成本适合加工糖企点价。

【期货品种】：郑糖2409合约 【交易方向】：中性 【理由】：投机资金和产业观点分歧，资金博弈令主力合约移仓宽幅波动，盘面一度下行6400支撑位，9-1价差有所收敛，产销区报价再次下调，广西适逢当地传统假期，仓库装运暂停，内外价差收缩，关注销区现货报价和低价糖源港口申报数据。

【期货品种】：原糖5月合约 【交易方向】：看空 【理由】：菲律宾监管局允许对重新分类的原糖储备提前加工精炼，巴西第一季度出口乙醇增长10.5%，原糖向下探测前低支撑，全球气象条件利好生产，巴西新榨期开榨受气象条件利好生产，巴西本周航运出口顺畅，南北半球生产交替期。

1. 郑糖和原糖价格小幅下跌，内外价差收缩，投机资金和产业观点分歧。

2. 全球气象条件对糖市产销有利，巴西新榨期开榨预期生产增加。

3. 原糖价格下破关口，内外价差收缩，建议以短线交易为主。