维亚生物：盈立证券-维亚生物-1873.HK-AI驱动药物研发革命，开启全球一体化CRDMO业务新增长篇章-250423

投资标的：维亚生物（1873.HK） 推荐理由：作为国内基于结构的新药发现CRDMO领域龙头，维亚生物具备全球领先的药物发现技术，CRO+CDMO一体化布局，AI赋能研发提升效率，市场潜力大，估值修复空间显著，未来发展值得期待。

维亚生物作为国内CRDMO领域的龙头，凭借全球领先的结构药物发现技术和一体化产业布局，展现出强大的投资价值。

公司通过引入AI技术提升研发效率，推动新靶点和新分子的研究，创造市场增量。

引进多家战略投资人后，维亚生物的估值处于低位，未来有较大的修复空间和发展潜力。

维亚生物（1873.HK）在AI驱动药物研发领域展现出显著的投资价值，主要体现在以下几个方面： 1. 公司是国内基于结构的新药发现的CRDMO细分领域龙头，具备全球领先的基于结构的药物发现市场地位。

2. 维亚生物通过收购朗华制药进军CDMO领域，建立了一站式药物研发和生产服务平台。

3. 公司拥有世界最大的蛋白质结构研究平台，利用结构生物学技术提高创新药研发效率。

4. 自2024年第二季度以来，公司CRO新签订单逐步复苏，盈利水平保持良好。

5. 在CDMO方面，朗华制药已为897家企业提供了服务，并计划在2025-2026年落地两个商业化项目。

6. 公司计划于2024-2025年新建400立方米的产能，服务于新分子的商业化生产，且CMC项目数量持续增长。

7. 维亚生物引入AI技术，提升研发平台竞争力，预计将发布自研AI药物设计平台，实现临床前药物研发的全覆盖。

8. 公司研究了超过2098个独立药物靶点，2024全年新增交付112个靶点，采用干湿实验联动策略优化AI计算模型。

9. 2023年引入多家战略投资人，包括淡马锡、弘晖基金等，完成2.25亿美元融资，CRO业务估值达到46亿人民币，股价相较于历史估值处于低位，具有修复空间。

10. 维亚生物重视AI制药布局，有助于未来市场开拓，早期项目逐渐商业化，未来发展前景值得期待。