Cool Link：华通证券国际-Cool Link-8491.HK-投资价值分析报告：主营业务有望逐步回升，外部并购运动鞋服品牌，公司有望迎来新增长-241224

投资标的：CoolLink-8491.HK 推荐理由：公司在新加坡船舶供应行业经验丰富，客户关系稳固，受益于到港船只及入境游客增长。

同时，与足思梦签订战略合作协议，拓展运动鞋市场，预计未来三年收入稳步增长，具备良好投资价值。

- CoolLink-8491.HK在新加坡船舶供应行业拥有20年经验，预计随着到港船只和入境游客的增长，公司收入将稳步回升。

- 公司与足思梦集团达成战略合作，借助运动鞋市场的快速增长，拓展消费市场并实现多点盈利。

- 预计2024-2026年营业收入将持续增长，给予“推荐（首次）”投资评级，需关注市场和汇率风险。

CoolLink-8491.HK的投资价值分析报告指出，公司主营业务有望逐步回升，并通过外部并购运动鞋服品牌，预计将迎来新一轮增长。

新加坡到港船只数量及入境游客人数逐步增长，食品供应需求也有望稳健增长。

2024年前8个月，新加坡到港船只数量达到83,855艘，同比增长4.91%。

由于到港船只数量的增加，预计食品供应的船只也将增加。

同时，自2024年2月新加坡对中国公民实施免签入境以来，中国游客显著增长，前三季度达到248万人次，同比增长146.3%。

新加坡旅游局预测，2024年入境游客将达到1500万至1600万人次，预计带来260亿至275亿新元的旅游收入，这将进一步推动食品批发零售和餐饮旅游业的增长。

公司在新加坡船舶供应行业已有超过20年的经验，与供应商和客户关系稳固，经营全球超过100种品牌的食品，具备全面的产品存货。

公司与供应商的牢固关系确保了可持续的产品供应，并能及时响应客户需求。

随着新加坡到港船只数量和入境游客的增长，公司自船舶供应客户及其他批发零售客户的收入有望增长。

此外，公司与科技运动品牌足思梦签订了战略合作协议，预计将为公司带来新增长。

近年来，消费者对运动鞋的需求不断增长，全球运动鞋服市场规模从2018年的3,312亿美元增长至2023年的3,955亿美元，复合年增长率为4%。

足思梦集团在运动鞋、定制装备等领域的产品推出，加盟店已接近1000家，成为全国范围内以连锁加盟店服务终端消费客户的科技穿戴品牌。

该战略合作有望帮助公司整合消费端的客户优势，拓展市场，实现利润增长。

公司盈利预测显示，2024年至2026年营业收入分别为3,335.93万、3,554.63万和3,794.80万新元；每股收益（EPS）分别为0.04、0.06和0.18港元。

根据合理估值测算，给予公司“推荐（首次）”投资评级。

投资风险包括市场风险和汇率风险。