移远通信：光大证券-移远通信-603236-跟踪报告之七：业绩快速增长，成长空间广阔-250312

投资标的：移远通信（603236），推荐理由：公司2024年预计实现营业收入185.60亿元，同比增长约33.90%；归母净利润5.40亿元，同比增长495.33%。

物联网市场需求复苏，边缘计算与新技术融合推动行业快速发展，长期成长空间广阔，维持“买入”评级。

- 移远通信预计2024年营业收入将达185.60亿元，归母净利润预计增长495.33%至5.40亿元，主要受益于物联网市场复苏及新技术融合。

- 随着物联网连接数的持续增长，公司在5G、边缘计算及XR领域的技术布局将推动其快速发展。

- 维持“买入”评级，预计2024年归母净利润为5.40亿元，2025年为7.01亿元，2026年为8.88亿元，但需关注市场竞争和毛利率风险。

移远通信（603236）在2024年业绩预告中预计实现营业收入185.60亿元，同比增长约33.90%；归母净利润预计为5.40亿元，同比增长495.33%。

业绩快速增长的原因主要是物联网市场需求复苏，以及边缘计算、混合现实和大模型等技术与物联网的融合加速。

根据爱立信的估算，2023年全球物联网连接数为157亿个，预计到2029年将达388亿个，蜂窝物联网连接量也将从34亿增至67亿。

移远通信在物联网产业链中扮演关键角色，提供无线通信模组，推动物联网快速发展。

公司在5G、边缘计算等领域积极布局，推出了多款智能模组产品，涵盖5G模组、LTE模组、LPWA模组以及Wi-Fi和蓝牙模组。

公司还在XR软硬件生态方面进行探索，已在多个工业应用场景落地。

盈利预测方面，2024年归母净利润预测为5.40亿元，2025年为7.01亿元，2026年为8.88亿元，PE分别为40、31和25倍。

公司被维持“买入”评级，但需注意市场竞争激烈和毛利率下滑的风险。