建筑材料行业：开源证券-建筑材料行业周报：水泥协会联手“反内卷”，积极布局建材机会-250907

- 全国28个省水泥协会召开会议，倡导“反内卷”以治理低价竞争，推动行业健康发展。

- 建材消费板块推荐三棵树、东方雨虹等公司，水泥板块受益标的包括海螺水泥和华新水泥。

- 本周建筑材料指数下跌2.79%，但近一年表现优于沪深300指数，显示出行业整体向好趋势。

本周建筑材料行业周报主要内容如下： 1. **反内卷会议**：28个省区市水泥协会在西藏召开联席会议，讨论治理低价竞争和维护生态，强调通过政府、协会、企业和社会的多元共治模式，建立有序市场体系。

2. **政策与目标**：国家发改委发布的《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底水泥熟料产能控制在18亿吨，提升能效。

3. **消费建材推荐**：推荐三棵树、东方雨虹、伟星新材和坚朗五金等公司，受益标的包括北新建材。

4. **水泥与玻璃市场**：截至9月5日，水泥价格小幅下跌，玻璃价格保持稳定，光伏玻璃价格有所上涨。

5. **玻纤与药用玻璃**：推荐中国巨石及其他相关公司，药用玻璃板块推荐力诺药包和山东药玻。

6. **市场表现**：建筑材料指数本周下跌2.79%，跑输沪深300指数，近三个月和一年内建筑材料板块表现优于沪深300指数。

7. **风险提示**：房地产销售回暖进展不及预期及保交楼进展不理想的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三棵树：渠道下沉，零售扩张。

2. 东方雨虹：防水龙头，经营结构优化。

3. 伟星新材：经营优质，零售业务占比高。

4. 坚朗五金：推荐理由未具体说明。

5. 北新建材：石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务。

6. 海螺水泥：水泥板块受益标的。

7. 华新水泥：水泥板块受益标的。

8. 上峰水泥：水泥板块受益标的。

9. 中国巨石：玻纤板块推荐。

10. 中材科技：玻纤板块受益标的。

11. 长海股份：玻纤板块受益标的。

12. 国际复材：玻纤板块受益标的。

13. 力诺药包：药用玻璃板块推荐。

14. 山东药玻：药用玻璃板块推荐。