华福证券-【华福固收】从货政报告专栏看后续货币政策及债市投资机会-240513

1. 预计后续货币政策将继续引导银行加强贷款均衡投放，避免投放过多低息贷款导致资金空转套利，信贷数据短期内将保持低速增长。

2. 地产政策放开后的一段时间内债市可能出现回调，但持续性不强，需要更多基本面逻辑支撑。

3. 预计后续M2将延续回落趋势，长端利率上行空间有限，央行可能采取措施提供流动性支持。

债券标的：30年国债 操作建议：预计后续经济基本面将温和修复，长端利率下行空间有限，建议关注超长期特别国债的发行情况，考虑配置需求将得到满足。

理由：超长期特别国债对长端利率的供给冲击比市场预想的更为乐观，发行时间窗口相对较长，预计央行会采用降准或公开市场操作提供流动性支持，因此长端利率上行空间也较为有限。