电子行业：光大证券-机器人行业跟踪报告之三：机器人群控系统成长空间广阔-250316

- 机器人行业快速发展，群控系统需求增长，相关公司如宇树科技、优必选等具备广阔成长空间。

- 道通科技通过数字维修和数字能源业务双曲线发展，业绩显著增长，预计未来仍将保持强劲。

- 公司积极布局空地一体解决方案，推动AI机器人在能源和交通领域的应用，有望持续拓展市场。

机器人行业快速发展，群控系统需求增长显著。

以宇树科技、优必选、众擎机器人为代表的公司逐步推出相关产品，市场成长空间广阔。

机器人群控系统结合物联网、大数据、人工智能及云计算技术，实现实时监控、智能决策、自动调度和远程操控，特别是在机器人巡检系统方面，相较于传统人工巡检，具备明显优势。

道通科技在数字维修和数字能源业务上形成双发展曲线。

数字维修业务在欧美汽车后市场取得成功，成为智能综合诊断检测领域的龙头企业；数字能源业务则布局海外新能源充电市场，致力于成为电动汽车数字化、智能化的能源管理解决方案提供商。

2024年公司业绩快速增长，营业收入同比增长20.95%，净利润大幅增长257.34%。

道通科技在AI机器人领域不断优化团队和解决方案，推进以巡检垂域大模型为核心的空地一体解决方案，应用于能源和交通领域，具备广阔的市场前景。

投资建议看好机器人行业及道通科技的成长潜力，建议关注其在机器人群控系统的应用拓展。

风险提示包括行业发展不及预期及产业链需求不足。

投资标的：道通科技 推荐理由： 1. 机器人行业快速发展，群控系统需求增长，未来市场空间广阔。

2. 道通科技在数字维修和数字能源业务领域具备双业务曲线，持续创新和全球化运营使其在汽车后市场和新能源充电业务中占据领先地位。

3. 公司2024年度业绩快速增长，营业收入和归母净利润均实现显著增长，预计未来业绩将继续向好。

4. 道通科技在AI机器人业务领域布局领先，积极推进“空地一体集群智慧解决方案”，具备广泛的应用前景。

5. 机器人群控系统的市场空间较大，有望助力道通科技的长期成长，受益于行业整体发展趋势。