国金证券-5月15日信用债异常成交跟踪-250515

- 5月15日信用债市场出现异常成交，部分债券估值偏离较大，尤其是“25中国城乡MTN001B”和“21万科04”。

- 债券成交收益率高于10%的主要集中在地产债，整体信用债估值收益变动多在[-5,0)区间。

- 电力设备行业债券的平均估值偏离最大，风险提示包括数据偏差和高估值债券可能面临信用风险。

债券标的包括： 1. 25中国城乡MTN001B 2. 21万科04 3. 25北部湾银行永续债01 4. 23贵州银行小微债 操作建议及理由： 1. 对于“25中国城乡MTN001B”，由于其估值价格偏离幅度较大，投资者需关注其市场表现，可能存在套利机会。

2. “21万科04”的净价上涨且估值偏离程度靠前，建议投资者关注其后续走势，可能存在进一步上涨的空间。

3. “25北部湾银行永续债01”在净价上涨成交中估值偏离幅度较大，提示投资者注意其潜在风险。

4. “23贵州银行小微债”在净价上涨成交中估值偏离程度靠前，建议关注其市场动态，可能影响后续投资决策。

总体来看，地产债的收益率较高，信用债估值收益变动主要集中在[-5,0)区间，非金融信用债的成交期限主要集中在2至3年，风险提示包括统计数据偏差或遗漏，以及高估值个券可能出现的信用风险。