银河期货-【粕类周报】海外市场交易清淡，国内远期成交增加-240725

【期货品种】：豆粕09合约 【交易方向】：看多 【理由】：近期豆粕现货表现疲软，但远期基差成交良好，反映了下游买货积极性，同时也反映了产区对于巴西新作销售的意愿，因此看好豆粕的远期走势。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：菜粕基本面整体偏弱，成交价持续低迷，欧盟菜籽减产虽有一定支撑，但自身供需疲软特点仍然明显，因此预计菜粕后续偏弱运行特征或仍比较明显。

1. 海外市场交易清淡，国内远期成交增加，美豆基本面偏弱，南美市场压力明显。

2. 国内豆粕现货疲软，需求偏弱，远期基差成交良好，菜粕成交好转但基本面偏弱。

3. 建议关注豆粕09合约支撑3300附近，趋势上偏看空思路，套利方面可关注MRM09/11价差扩大，期权方面可考虑卖M2409-P-3300&买M2409-C-3400&卖M2409-C-3600。