东方金诚-美联储9月货币政策会议点评与展望：美联储重启降息，但未来政策路径依然复杂-250918

- 美联储在9月会议上首次降息25个基点，目标利率区间调整至4.00%-4.25%。

- 降息决策反映出就业增长放缓和失业率上升的风险，未来政策路径依然复杂。

- 预计今年将降息三次，明年再降一次，经济增长和通胀预期有所上调。

在9月17日的货币政策会议上，美联储决定将联邦基金利率目标区间从4.25%-4.5%下调至4.00%-4.25%，这是自今年以来首次降息。

此次决议指出美国就业增长放缓、失业率略升，就业风险增加，风险平衡发生变化，删除了对劳动力市场稳健的表述。

新晋理事米兰对降息幅度表示异议，主张降息50个基点，但最终未获支持。

美联储的利率预测中位值显示，预计今年将降息三次，较上次预测增加一次，明年再降一次。

点阵图显示，虽然有九名委员预计今年内再降息两次，但人数未过半，六人认为年内不再降息。

一人预计降息五次，合计降息150个基点。

会议后，鲍威尔强调此次降息是出于风险管理考虑，认为没有必要迅速调整利率。

经济形势的复杂性导致利率预测存在较大分歧。

他指出就业数据的修正主要是由于调查回复率低，同时关税对通胀的影响比预期更慢、更小。

美联储重申了其独立性的重要性。