谷歌：第一上海-谷歌-GOOG.US-收入利润和云业务均超预期，AI开始贡献收入增长-240730

投资标的：谷歌（GOOG.US） 推荐理由：谷歌的广告业务有望受益于AI模型效率的提升，而谷歌云业务连续6个季度实现盈利，盈利能力持续提升。

随着AI基础设施建设的不断完善及AI解决方案的持续推出，谷歌未来有望实现广告业务增长、雲业务市场份额和盈利能力的提升以及AI变现的能力。

1. 谷歌24Q2收入利润和云业务均超预期，AI开始贡献收入增长，公司營業收入為847億美元，淨利潤236億美元，穀歌雲業務收入高速增长。

2. 谷歌搜索和其他广告收入增长受益于零售行业的增长，YouTube广告收入达到86.6億美元，穀歌雲業務收入高于市场预期，營業利潤率为11.3%。

3. 公司运营支出增加主要是研发费用的增加，资本支出增幅超预期，公司预计2024年全年每个季度资本支出将达到或超过120億美元，上调目标价至207美元，维持买入评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务业绩**： - 2024年第二季度（24Q2）营业收入为847亿美元，同比增长13.6%，环比增长5.2%。

- 净利润为236亿美元，同比增长28.6%，环比下降0.2%。

- 收入和利润均超出市场预期。

2. **业务细分**： - 谷歌服务收入为739亿美元，同比增长11.5%。

- 谷歌云业务收入为103亿美元，同比增长28.8%，环比增长8.1%，高于市场预期的101亿美元。

- YouTube广告收入为86.6亿美元，同比增长12.9%。

- 订阅、平台和设备收入为93.1亿美元，同比增长14.4%。

3. **现金流和股东回报**： - 截至24Q2季度末，公司拥有1007亿美元的现金及现金等价物。

- 经营现金流入为266亿美元。

- 向A/B/C类股票股东支付股息总计25亿美元，并宣布下季度派发0.2美元每股股息。

4. **成本与支出**： - 毛利率为58.1%，运营利润率为32.4%。

- 运营支出为218.1亿美元，同比增长5%。

- 资本支出为132亿美元，同比增长91%，主要用于技术基础设施投资。

5. **未来展望**： - 预计2024年每个季度的资本支出将达到或超过120亿美元，全年有望达到490亿美元。

- 目标价上调至207美元，维持买入评级，认为AI将推动多个业务的收入增长。

6. **风险提示**： - 美国宏观经济增长不及预期。

- 公司AI发展及商业化变现不及预期。

- 云业务增长不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估谷歌的财务健康状况、业务增长潜力以及未来的投资机会与风险。