国投证券-债市读心术周度跟踪-240803

1. 利率择时模型预计利率将震荡，此前曾预测利率上行，后转向预测利率下行。

2. 公募基金久期中位值持续上升，达到过去三年97%分位，久期分歧度基本持平。

3. 投资需注意模型估算误差。

**债券标的**：利率 **操作建议**：维持看利率震荡 **理由**： 1. 利率择时模型信号显示，波动信号预计自2024年4月7日开始利率上行，而趋势信号预计自2024年7月23日开始利率下行，整体看法为利率震荡。

2. 公募基金久期中位值在7月29日至8月2日期间上升至3.08年，处于过去三年97%分位，显示出基金久期高位续升。

3. 久期分歧度指数在同一时期持平于0.49，处于过去三年41%分位，表明市场对利率走势的分歧度基本持平。

**风险提示**：模型估算误差。