化工行业：信达证券-化工行业地产链化工品追踪系列报告（2024~12）：住建部表示将持续用力推动房地产市场止跌回稳，PVA等月均价环比回暖-250102

- 住建部将持续推动房地产市场回稳，强调释放需求和改善供给，以支持刚性和改善性住房需求。

- 2024年11月房地产开发景气指数小幅回暖，但化工产品价格指数同比和环比均下降，显示市场仍面临压力。

- 上游化工产品价格波动明显，部分产品如PVA价格环比回暖，投资者需关注行业周期及宏观经济风险。

该报告旨在追踪化工行业与房地产行业的关系，分析化工产品的价格变化及投资机会。

住建部表示将持续推动房地产市场回稳，支持刚性和改善性住房需求。

2024年11月，全国房地产开发景气指数为92.62点，环比小幅回升；化工产品价格指数均值为4351.22，环比和同比均有所下降。

在上游化工产品方面，主要数据如下： 1. 玻璃产业链：平板玻璃价格环比下降，毛利大幅增长，但同比大幅下降。

2. 水泥产业链：水泥价格环比小幅上涨，毛利显著增长，同比也有上升。

3. 涂料产业链：钛白粉价格和毛利均下降。

4. 保温材料产业链：MDI价格环比下降，聚合MDI价格略有上涨。

5. 家居产业链：TDI价格小幅上涨，毛利增长。

6. 型材管材产业链：聚乙烯价格上涨，聚丙烯和PVC价格均有所下降。

7. 胶粘剂产业链：DMC价格小幅上涨，PVA价格环比和同比均有所增长。

风险因素包括宏观经济不景气导致需求下降、原材料成本上升或产品价格下降的风险，以及经济政策实施不及预期的风险。

整体来看，房地产市场的回暖对化工产品的需求有一定支撑，但仍需关注市场波动和政策变化。

根据化工行业地产链化工品追踪系列报告（2024~12），以下是投资标的及推荐理由： 1. 玻璃产业链 - 投资标的：平板玻璃 - 推荐理由：尽管平板玻璃价格同比下降，但月均毛利环比大幅增长，显示出短期内的盈利改善。

2. 水泥产业链 - 投资标的：水泥 - 推荐理由：水泥价格环比增长且毛利显著提升，表明市场需求回暖，适合投资。

3. 减水剂产业链 - 投资标的：聚羧酸减水剂 - 推荐理由：聚羧酸减水剂单体的价格和毛利均环比增长，市场前景向好。

4. 家居产业链 - 投资标的：TDI - 推荐理由：尽管TDI价格同比下降，但环比增长和毛利改善，显示出一定的市场潜力。

5. 型材管材产业链 - 投资标的：聚乙烯 - 推荐理由：聚乙烯价格环比增长且同比上涨，市场需求稳定，值得关注。

6. 胶粘剂产业链 - 投资标的：PVA - 推荐理由：PVA价格环比及同比均有增长，显示出良好的市场需求和盈利能力。

风险因素需关注：宏观经济不景气导致需求下降、行业周期影响原材料成本及产品价格波动、经济扩张政策不及预期等。