宏源期货-能源化工~MEG：进口节奏变缓，累库预期收窄-241203

【期货品种】：乙二醇（MEG） 【交易方向】：中性 【理由】：本周MEG价格震荡，现货交割略显紧张，港口库存低位支撑价格，但下游需求回落和累库预期抑制上涨空间，市场缺乏明确方向指引。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：沙特可能继续减产，但明年Q1为油品需求淡季，预计油价将震荡整理，供需结构偏向疲软。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：下游开机率和订单环比回落，聚酯工厂为去库主动促销，需求负反馈迹象明显，市场情绪偏弱。

- 本周MEG价格维持在4550-4650元/吨区间，因现货交割略显紧张和港口库存低位支撑价格。

- 尽管下游需求回落，聚酯工厂为去库存积极促销，市场供需结构预期逐步转向累库。

- 预计下周乙二醇价格将在4600-4750元/吨区间运行，进口量下调预期将影响库存变化。