电力设备与新能源行业：华西证券-电力设备与新能源行业周观察：AIDC高景气持续，紧抓布局第二增长曲线公司-250803

1. 人形机器人行业正迎来量产契机，国产核心零部件需求强劲，相关企业有望受益。

2. 新能源汽车销量持续增长，优质车型供给和政策支持将推动产业链向好发展。

3. 光伏行业面临产能优化和价格回升机会，相关企业具备良好投资前景。

4. 随着AI和算力需求上升，AIDC产业链将深度受益，尤其是在高功率设备和液冷系统需求方面。

5. 风险包括新能源汽车行业发展不达预期和电网建设不足等。

本周观察报告的核心要点如下： 1. 人形机器人行业正在迎来量产时机，国内企业因AI技术突破和成本降低的需求，核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔。

2. 新能源汽车方面，7月交付和销量保持增长，小鹏、零跑、小米等车企均实现环比增长。

新技术如固态电池的成熟及政策支持将推动销量增长，带动产业链向好发展。

3. 工信部发布的《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》将促进硅料环节的能效提升和绿色发展，部分低效产能有望被淘汰。

光伏板块在原材料价格上调和电池效率优化等方面存在投资机会，相关受益企业包括晶澳科技、隆基绿能等。

4. 苏格兰的漂浮式海风项目获批，预计将推动欧洲海风发展。

英国及其他欧洲国家的海风竞标将进一步激励市场，推荐关注具备出海能力的优质供应商，如大金重工、东方电缆等。

5. 在电力设备和AIDC领域，随着AI技术的快速发展，算力需求增长，相关产业链将受益，尤其是高功率服务器电源和液冷系统的需求。

风险提示包括新能源汽车行业发展不达预期、新能源装机和电网建设情况不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 晶澳科技、天合光能、晶科能源 推荐理由：受益于上游原材料价格上调，后续组件价格有望向上，短期具备反弹空间。

2. 爱旭股份、隆基绿能 推荐理由：BC电池效率持续优化，高效率产品形成溢价，有望增厚相关企业盈利能力。

3. 大全能源、通威股份、新特能源、协鑫科技 推荐理由：具备产能整合预期的硅料环节，受益于行业结构优化。

4. 福莱特、信义光能、亚玛顿、旗滨集团 推荐理由：光伏玻璃减产改善供应端，缓解库存和价格压力，8月玻璃新单价格有望上涨。

5. 福斯特 推荐理由：受益于PCB需求快速增长，感光干膜产品有望快速放量，推动企业出货量提升和价格上涨。

6. 大金重工、东方电缆 推荐理由：随着苏格兰漂浮式海风项目获批及欧洲海风市场的快速发展，具备出海能力的优质供应商前景看好。