中邮证券-高频数据跟踪：生产持续改善，铜价加速上行-240520

1. 上周经济数据显示，生产持续改善，钢铁产业链回暖，化工、轮胎开工率上升，但沥青开工率下降，需关注房地产政策效果和大宗商品价格走势。

2. 居民消费季节性回落，但国内SCFI指数上升，出口短期保持韧性，商品房销售边际下降，铜价加速上行并持续在1万美元/吨关口之上。

3. 原油、有色、螺纹钢价格整体上涨，而物流方面执行航班量持续下降，需警惕政策效果和流动性收紧的风险。

上周经济高频数据显示，生产持续改善，钢铁产业链回暖，化工、轮胎开工率上升，沥青开工率下降；居民消费季节性回落，但出口仍有韧性；商品房销售边际回落，房地产新政或推动去库加速；原油、有色、螺纹钢价格整体上涨，铜价上行加速；物流方面，执行航班量持续下降。

风险提示为政策效果不及预期和流动性超预期收紧。