西南证券-可转债因子量化跟踪：隐含波动率、YTM、波动率因子表现较好-240520

1. 可转债市场整体表现较弱，涨幅低于股票市场，但不同行业可转债表现有所差异。

2. 可转债估值情况显示转股溢价率估值高位下降，纯债溢价率估值低位修复，低价可转债数量减少。

3. 在因子表现跟踪方面，隐含波动率、YTM、波动率因子表现较好，偏股型可转债中因子方向表现出较大差异。

债券标的：未来转债、长集转债、灵康转债 操作建议及理由：根据多因子模型，建议持有以上债券标的组成的组合。

根据报告显示，过去一个月中纯债溢价率、隐含波动率、到期收益率、波动率因子表现较好，因此可以考虑持有这些债券。

同时，报告也提到了风险提示，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。