化工新材料行业：平安证券-化工新材料行业周报：中东局势紧张化，提振国际油价-241008

1. 中东局势紧张提振国际油价，石油化工板块受益。

2. 2025年氟化工制冷剂配额方案发布，二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂需求增加，相关企业受益。

3. 半导体材料库存去化向好，终端基本面预期回暖，相关企业值得关注。

中东局势紧张提振国际油价，石油化工行业受益；2025年制冷剂配额方案发布，二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额增加，氟化工行业供需格局好转；建议关注石油化工、氟化工、半导体材料板块。

风险提示包括终端需求不及预期、供应释放节奏加快、地缘政治扰动原材料价格、替代技术和产品出现、重大安全事故发生。

投资标的及推荐理由： 1. 石油化工：建议关注一体化布局的“三桶油”盈利韧性：中国石油、中国石化、中国海油。

热带风暴“弗朗辛”造成美国墨西哥湾原油产量超预期损失，叠加美联储宣布降息50bp，美国经济衰退预期降温，短期内油价仍有较为坚挺的支撑因素。

2. 氟化工：建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源头部企业：金石资源。

2025年二代制冷剂配额进一步削减，增发R32等供不应求的三代制冷剂品种配额，市场供需格局好转。

3. 半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材。

半导体库存去化趋势向好，终端基本面预期渐回暖。