天安新材：长城证券-天安新材-603725-Q1业绩亮眼，回购股份提振信心-240417

投资标的：天安新材（603725） 推荐理由：公司Q1业绩亮眼，回购股份提振信心，整合子公司打造整装平台，业绩增长点明显，维持增持评级。

预计未来净利润增长稳健，具有投资潜力。

1）天安新材2024年一季度业绩亮眼，扣非净利润同比增长368.56%，饰面材料和薄膜收入增势向好，毛利率略有回升。

2）公司持续深化拓展渠道资源，打开长期成长空间，推出回购股份方案提振发展信心。

3）投资建议维持增持评级，预计未来三年归母净利润同比增长35%、23%、23%，公司整合子公司打造业务协同，创造业绩新增长点。

1. 公司2024年一季度业绩表现 2. 公司产品结构改善及利息费用减少对归母净利润增长的影响 3. 公司不同产品类别的销量和收入情况 4. 公司毛利率和净利率的同比变化 5. 公司期间费用率的同比变化 6. 公司渠道资源拓展情况 7. 公司回购股份方案的实施情况 8. 投资建议和风险提示