汽车行业：中原证券-汽车行业月报：新车型密集上市，以旧换新效果持续-240927

1. 乘用车市场零售销量持续增长，自主品牌表现强势，新能源汽车渗透率不断提升。

2. 新车型密集上市和以旧换新政策效果持续推动汽车行业需求增长，智能化进展带来的边际变化值得关注。

3. 商用车持续复苏，投资者可关注客车和重卡板块投资机会，但需注意新能源汽车产销不及预期和行业政策执行力度不及预期等风险。

9月乘用车市场零售销量增长，自主品牌表现强势，新能源汽车销量持续增长。

政策以旧换新效果持续，新车型密集上市刺激需求，智能化持续渗透。

投资建议关注智能化进展和自主品牌稳健增长，以及商用车投资机会。

风险提示包括新能源汽车产销不及预期和行业竞争加剧。

投资标的：自主品牌汽车制造商、华为、小米汽车产业链智能化增量零部件 推荐理由：持续关注智能化进展带来的边际变化，持续看好具备强产品周期以及全球化扩展稳健的自主品牌以及华为、小米汽车产业链智能化增量零部件投资机会。

同时，商用车持续复苏以旧换新政策带动，关注客车和重卡板块投资机会。