电子行业：国开证券-电子行业周报：AI驱动终端复苏，政策支持促进行业并购-241227

- AI驱动终端复苏，预计2024年美国PC出货量增长6%，全球AIPC出货量显著提升，带动市场新成长。

- 各国政府加大对半导体产业的支持力度，中国政策持续发力，推动国产化进程加速。

- 建议关注设备、先进封装等细分领域的投资机会，整体行业评级为“中性”。

电子行业周报总结： 1. **终端市场复苏**：传统PC市场缓慢复苏，预计2024年美国PC出货量同比增长6%。

全球PC出货量在2023年下滑13%后，2024年有望回暖，AIPC出货量显著增长，推动市场新增长。

2. **云基础设施支出增长**：2024年第三季度中国大陆云基础设施服务支出达102亿美元，同比增长11%。

全球云服务支出增长21%，显示出AI应用推动算力需求的趋势。

3. **半导体产业竞争加剧**：日本政府将拨款3328亿日元支持先进半导体产业发展，特别是针对2nm及以下制程的研发。

全球各国政府通过资金和政策支持提升本国半导体产业竞争力。

4. **国产化进程加速**：中国在半导体领域面临机遇与挑战，政策持续支持行业发展。

华海清科拟收购芯嵛半导体的股权，强化国内半导体产业链。

5. **投资建议**：建议关注设备、先进封装等细分领域的投资机会，给予行业“中性”评级。

6. **风险提示**：全球经济下行、贸易摩擦、技术创新不达预期等因素可能影响行业表现。

投资标的及推荐理由： 1. **华海清科**：公司拟以不超过10.05亿元收购参股子公司芯嵛半导体（上海）有限公司剩余82%的股权。

芯嵛公司专注于离子注入设备，该设备在集成电路制造中占据关键地位。

此收购有助于促进我国半导体产业链补链强链，提升整体竞争力。

2. **半导体设备领域**：建议关注业绩确定性较高的细分领域投资机会，如设备和先进封装等。

这些领域在当前市场环境下具备较好的成长潜力。

推荐理由：整体来看，随着AI驱动的终端复苏和政策支持的加码，半导体产业有望迎来加速国产化进程，相关企业的业绩增长前景乐观。