中科创达：民生证券-中科创达-300496-2024年三季报点评：端侧智能OS战略持续推进，净利润较二季度改善-241029

投资标的：中科创达（300496） 推荐理由：公司积极推进“操作系统+端侧智能”战略，持续加大研发投入，三季度净利润显著改善。

与多家合作伙伴建立生态关系，推动汽车、机器人及智能终端的发展，预计未来业绩持续增长，维持“推荐”评级。

- 中科创达2024年前三季度营收小幅下降，但归母净利润同比大幅改善，显示出端侧智能OS战略的持续推进。

- 公司在整车操作系统、工业机器人及端侧智能领域积极布局，推动技术创新和市场拓展，与多家合作伙伴建立良好生态。

- 预计未来三年归母净利润将逐步增长，维持“推荐”评级，但需关注AI技术及政策落实风险。

作为专业投资者，可以从上述中科创达的三季报点评中提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度实现营收36.94亿元，同比下降4.7%。

- 归母净利润1.52亿元，同比增长74.92%，但扣非净利润1.27亿元，同比下降75.98%。

- 第三季度营业收入12.94亿元，环比增长5.8%。

- 第三季度归母净利润4,759.83万元，环比增长249.72%。

- 经营现金流为4.65亿元，同比下降14.71%。

2. **研发投入与战略**： - 公司持续在端侧智能的核心技术和创新领域进行研发投入，导致业绩承压。

- 积极推进整车操作系统、工业机器人和端侧智能三大主线业务。

- 今年4月发布的AI原生整车操作系统滴水OS，已与多家合作伙伴建立良好生态关系。

- 新成立的子公司西安龙行智巡科技有限公司专注于机器人智能应用服务。

3. **市场与合作**： - 参与AIPC、MR、AR等前沿技术的布局，与微软、高通等合作伙伴共同推进智能产品开发。

- 与芯片厂商合作推出跨芯片平台的创新产品，特别是在智能驾驶领域。

4. **未来展望与投资建议**： - 对“操作系统+端侧智能”战略下的三大智能板块业务发展持积极态度，预计创新研发将加速推动各领域的发展。

- 预计2024—2026年归母净利润分别为2.12亿元、5.32亿元、7.85亿元，对应市盈率126X、50X、34X，维持“推荐”评级。

5. **风险提示**： - AI技术不及预期。

- 政策落地不及预期。

- 行业竞争加剧。

以上信息为中科创达的财务表现、战略方向、市场合作、未来展望及潜在风险，能够帮助投资者更好地理解公司的当前状况和未来发展潜力。