亚太股份：长城证券-亚太股份-002284-EPB首获全球定点、电控业务加速成长，1H24业绩同比向好-240711

投资标的：亚太股份-002284。

推荐理由：公司拥有EPB、ESC、线控制动等产品，近年多项业务频获定点并进入国际客户供应链，有望驱动业绩快速增长。

1H24业绩同比向好，规模效应&产品结构改善下，盈利有望持续增长。

预计2024年-2026年实现营业收入分别为43.5亿元、50.6亿元和60.6亿元，对应归母净利润分别为2.3亿元、2.9亿元和3.8亿元。

维持“增持”评级。

1. 亚太股份首次获得全球定点EPB项目，电控业务增长迅速，有望推动公司业绩快速增长。

2. 1H24业绩预计同比向好，归母净利润有望增长33%-62%，盈利受益于规模效应和产品结构改善。

3. 公司拥有完整的底盘电控开发能力，多项业务频获定点并进入国际客户供应链，有望在未来几年驱动业绩增长。

1. 公司近日被定为某国外品牌客户某平台两款车型的EPB产品供应商，总金额约38亿元（生命周期8年），预计将于2026年开始量产。

2. 1H24公司预计实现归母净利润9000-11000万元，同比增长33%-62%；扣非净利润7780-9780万元，同比增长90%-139%。

3. 公司电控业务涵盖EPB、ESC、线控制动等产品，拥有完整的底盘电控开发能力。

4. 公司已获取4个IBS（One-Box）项目定点，量产项目正在顺利推进中。

5. 1H24国内乘用车销量同比+6%。

6. 公司2024年、2025年和2026年预计实现营业收入为43.5亿元、50.6亿元和60.6亿元，对应归母净利润为2.3亿元、2.9亿元和3.8亿元。