迈瑞医疗：中邮证券-迈瑞医疗-300760-业绩稳健增长，转型升级迈向数智化生态方案商-240430

投资标的：迈瑞医疗 推荐理由：公司业绩稳健增长，全面迈向数智化生态方案商，海内外业务增长稳健，智能医疗生态系统搭建初见成效，外延收购提升市场空间，未来有望带动公司业绩增长。

1. 迈瑞医疗在2023年实现了稳健增长，国内业务有望逐季度复苏，海外业务增速表现亮眼，公司业务全面迈向数智化，有望带动设备销量增长。

2. 公司通过收购惠泰医疗进入心血管领域，盈利预测显示未来三年业绩稳步增长，给予“买入”评级。

3. 风险提示包括市场竞争加剧、国际业务推广不及预期、新品上市不及预期等风险。

1. 迈瑞医疗2023年实现营业收入349.3亿元，同比增长15.0%，归母净利润115.8亿元，同比增长20.6%。

2. 2024年一季度实现营业收入93.7亿元，同比增长12.1%，归母净利润31.6亿元，同比增长22.9%。

3. 国内业务有望逐季度复苏，海外高速增长趋势预计延续。

4. 公司业务涉及的国内医疗新基建待释放市场商机仍然超过200亿元。

5. 公司有望全面受益于国内医疗设备以旧换新政策。

6. 公司海外业务高增长趋势有望延续，IVD产线表现亮眼。

7. 公司业务全面迈向数智化，有望带动公司设备销量增长。

8. 公司通过收购惠泰医疗，进入心血管领域相关赛道，提升业务可及市场空间。

9. 预计2024-2026年公司收入和净利润有望稳步增长，对应EPS和PE值。