长江期货-铜周报：国内政策推动铜价，关注铜关税落地-250728

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内铜需求疲弱，精铜杆企业开工率下降，同时全球铜库存小幅上升，尽管政策推动铜价上涨，但面临美国铜关税的不确定性，短期内价格承压。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：国内政策支持和低库存对铜价形成支撑，雅江水电站开工增强市场对未来需求的信心，预计将推动价格上涨。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国制造业数据疲弱，可能影响全球铜需求，且铜精矿加工费持续低位，供给端矛盾加剧，短期内存在价格下行风险。

- 国内铜价在政策推动下有所上涨，但下游消费疲弱，精铜杆企业开工率下降。

- 铜矿供应持续偏紧，铜精矿加工费维持在历史低位，库存大幅下降对铜价形成支撑。

- 美国即将征收铜关税，短期内铜价可能承压，建议投资者采取区间交易或观望策略。