吉大正元：光大证券-吉大正元-003029-跟踪报告：国内领先密码厂商携手华为积极布局数字安全市场-241107

投资标的：吉大正元 推荐理由：吉大正元作为国内领先的密码厂商，积极布局数字安全市场，受益于《保密法》及相关政策的推进，具备强大的技术基础和市场前景，预计未来将持续增长，维持“买入”评级。

- 吉大正元与华为合作，积极布局数字安全市场，推动涉密信息系统分级保护的实施与创新。

- 公司专注于密码技术，致力于提供可信身份认证和数据保障解决方案，客户涵盖多个行业。

- 尽管面临政府预算收紧的挑战，预计未来将持续受益于政策推动，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **市场背景**： - 国内领先密码厂商吉大正元与华为合作，积极布局数字安全市场。

- 涉密信息系统实行分级保护，依据信息的涉密等级及其对国计民生的影响来确定安全保护等级。

2. **法律法规**： - 新修订的《中华人民共和国保守国家秘密法》和《实施条例》强调保密科技创新与信息系统的保密管理。

3. **合作与发展**： - 吉大正元与华为在多个领域（如政务云、工业物联网、智慧交通、智慧城市等）取得合作成果。

- 2024年6月3日，双方签署了数据存储产品线的战略合作协议。

4. **公司概况**： - 吉大正元成立于1999年，是国内资质领先的密码厂商，专注于信息安全产品的研发、生产和销售。

- 公司的客户涵盖政府、军队、金融等多个行业，积极拓展数字政府、物联网安全和数据安全等领域。

5. **业绩预测**： - 调整后的2024-2026年归母净利润预测为0.19/1.33/2.53亿元，PE分别为256/37/19X。

- 尽管政府预算收紧，吉大正元仍有望受益于相关政策的推进，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 行业政策可能发生重大变动。

- 数字经济发展推进不及预期。

- 市场竞争加剧。

以上信息可以帮助投资者评估吉大正元的市场地位、未来发展潜力及风险因素。