电子行业：东海证券-电子行业周报：国产芯片新机遇，小米业绩亮眼迎新高-250825

1. 国产芯片在AI领域迎来新机遇，DeepSeek发布新芯片，推动国内芯片替代外购产品的进程。

2. 小米集团2025年第二季度业绩创新高，手机与AIoT、汽车业务协同发展，展现强劲增长动能。

3. 电子行业需求温和复苏，建议关注AI服务器产业链、汽车电子及国产化相关企业。

本周电子行业周报的核心要点如下： 1. **国产芯片机遇**：英伟达宣布H20芯片停产，DeepSeek发布下一代国产芯片UE8M0FP8，标志着本土AI芯片逐步替代外购产品。

国产芯片研发能力增强，预计市场将迎来显著增长。

2. **小米业绩亮眼**：2025年第二季度，小米集团总收入1160亿元，同比增长30.5%；净利润达108亿元。

手机与AIoT业务协同发展，智能电动汽车交付表现良好，预计下半年将实现盈利。

3. **市场需求回暖**：电子行业需求温和复苏，建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料、汽车电子国产化等领域。

4. **投资建议**：关注受益于海内外需求强劲的AIOT企业，如乐鑫科技、瑞芯微等；AI创新驱动板块的算力芯片和光器件公司；上游供应链国产替代的半导体设备和材料企业；以及受益于新能源车增长的汽车电子相关公司。

5. **风险提示**：下游需求复苏不及预期、国产替代进程缓慢及地缘政治风险需关注。

投资标的及推荐理由如下： 1. 乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技： 推荐理由：受益于海内外需求强劲的AIOT领域。

2. 寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技： 推荐理由：AI创新驱动板块，关注算力芯片。

3. 源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信： 推荐理由：光器件领域的投资机会。

4. 北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材： 推荐理由：上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业。

5. 新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技： 推荐理由：汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。

6. 国芯科技、兆易创新： 推荐理由：MCU市场的潜力。

7. 韦尔股份、思特威、格科微： 推荐理由：CIS领域的投资机会。

8. 北京君正、江波龙、佰维存储： 推荐理由：存储市场的增长潜力。

9. 圣邦股份、思瑞浦、纳芯微： 推荐理由：模拟芯片领域的投资机会。

风险提示包括下游需求复苏不及预期、国产替代进程不及预期及地缘政治风险。