天融信：信达证券-天融信-002212-公司重点布局AI+云计算领域，新产品助力企业数智化升级-250311

投资标的：天融信（002212） 推荐理由：公司积极布局AI+云计算领域，推出DeepSeek安全智算一体机，提升智算效率、安全性和操作便捷性。

云计算业务快速增长，营收占比逐年提升，未来有望保持稳定增长，受益于市场扩张和技术创新。

天融信布局AI与云计算领域，推出DeepSeek安全智算一体机，助力企业数智化升级。

公司云计算业务持续增长，营收占比显著提升，预计未来将保持稳定增长。

盈利预测显示2024-2026年EPS将分别为0.06、0.15和0.25元，市场前景广阔，但面临技术发展和竞争风险。

天融信（002212）在AI和云计算领域进行重点布局，发布了DeepSeek安全智算一体机，集成了算力硬件平台和智算平台，旨在为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算中心建设方案。

公司自2019年以来不断完善云计算产品与解决方案，推出了超融合管理系统（TopHC）、桌面云集群（TopDC）和太行云管理平台（TopEC）等。

超融合管理系统（TopHC）结合虚拟化功能和云管平台，支持双栈融合管理，主要应用于办公和容灾备份场景。

桌面云集群（TopDC）实现远程桌面系统管理，支持多种操作系统，适用于普通办公和公共终端。

太行云（TopEC）提供统一管理，支持IaaS、PaaS、DaaS等服务，满足私有云和混合云需求。

2023年，公司发布三大产品的4.0版本，并与华为、腾讯等合作推出太行云隐私计算解决方案。

2024年推出天问智算云平台，提供“硬件+软件+服务”的一体化解决方案。

DeepSeek安全智算一体机提升智算效率，操作便捷，并提供安全可靠的本地私有化部署环境，确保数据安全。

2025年2月底，天问智算云平台通过中国软件测评中心的大模型一体机能力验证，显示出良好的可靠性、稳定性和安全性。

根据中国信通院的数据，2023年中国云计算市场规模达6165亿元，预计到2025年将突破1万亿元。

公司云计算与云安全产品营收从2020年的1.8亿元增长至2023年的3.22亿元，年复合增长率达21.4%，云计算业务占比逐年提升。

未来，公司将在云计算技术上持续创新，预计云计算类业务营收将保持稳定增长。

盈利预测方面，预计2024-2026年EPS分别为0.06、0.15和0.25元，对应P/E分别为138.39、58.98和36.00倍。

风险因素包括新技术发展不及预期、市场竞争加剧及行业需求回暖不及预期。