宏源期货-沪铜日评：国内铜治炼厂7月检修产能或环减，国内外电解铜总库存量连续累积-250716

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：国内传统消费淡季特征显现，全球电解铜总库存量持续累积，且海外铜矿生产和运输存在扰动，预计沪铜价格仍有下跌空间。

【期货品种】：伦铜 【交易方向】：看空 【理由】：全球电解铜库存增加，市场需求疲软，预计伦铜价格在9300-9500附近支撑位存在压力。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国经济数据未能显著改善，且库存增加，预计美铜价格在5.0-5.2附近支撑位存在压力。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内电解铜持货商无库存压力，但下游采购需求以刚需为主，市场走势不明朗。

- 国内铜冶炼厂在7月检修导致产能环减，但电解铜库存持续增加，市场供需预期偏弱。

- 上游铜矿生产受限，进口和库存变化对市场形成压力，预计沪铜价格仍有下跌空间。

- 下游需求疲软，传统消费淡季特征显现，建议投资者谨慎持有空单，关注关键支撑和压力位。