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南华期货-纸浆周报：短期寻底，远期支撑-250323

研报作者：戴一帆，褚旭来自：南华期货时间：2025-03-24 17:42:03

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：纸浆【交易方向】：看空【理由】：短期内纸浆价格震荡下行，需求疲软，纸厂对高价浆接受度低，库存充足，市场情绪偏弱。

【期货品种】：纸浆【交易方向】：中性【理由】：尽管短期供给相对充足，但部分产浆国发运量减少及纸厂低价补库需求可能对价格形成支撑。

【期货品种】：纸浆【交易方向】：看多【理由】：预计后期纸浆供给量环比下降，可能对远期价格形成支撑，尤其在检修计划和季节性需求变化的背景下。

核心观点

- 上周纸浆期货价格震荡下行，短期仍处于寻底阶段，空头增仓占优。

- 纸浆产业链上下游博弈僵持，需求恢复缓慢，整体市场情绪偏弱。

- 预计后期纸浆供给量下降，纸厂低价补库需求将对价格形成支撑。

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