东方财富：华西证券-东方财富-300059-2024年三季报点评：公司代买卖证券款暴增，市场转暖业绩弹性可期-241026

投资标的：东方财富（300059） 推荐理由：公司在市场转暖背景下，代买卖证券款暴增，业绩弹性可期。

预计2024-2026年营业收入和EPS将上调，受益于权益市场的系统性回升，维持“买入”评级。

风险包括市场交易萎缩和佣金比例下调。

- 东方财富2024年三季报显示，前三季度营业收入同比下降14%，但投资收益大幅增长50%，代买卖证券款环比暴增64%。

- 随着市场转暖，偏股基金保有规模和佣金收入有望改善，公司在权益市场的系统性回升中将受益。

- 我们上调2024-2026年营业收入和EPS预测，维持“买入”评级，风险包括市场交易萎缩和佣金比例下调超预期。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司：东方财富（股票代码：300059） - 2024年三季报显示，前三季度营业总收入为73.0亿元，同比下降14%；归母净利润为60.4亿元，同比下降3%。

2. **财务指标**： - ROE为8.14%，同比下降1.02个百分点。

- 单三季度营业总收入为23.6亿元，同比下降14%，环比下降5%；归母净利润为19.9亿元，同比持平，环比下降6%。

3. **业务分析**： - 手续费及佣金收入同比下降5%，利息净收入同比下降10%。

- 证券经纪、融资业务表现优于行业平均水平。

- 代买卖证券款在报告期内环比暴增至1128.5亿元，增长64%。

- 投资收益及公允价值变动同比增长50%。

4. **市场情况**： - 报告期A股股基日均交易金额为9137亿元，同比下降9%。

- 偏股类基金月均保有规模为6.8万亿元，同比下降8%。

- 9月末偏股类基金保有规模环比增长22%。

5. **未来展望**： - 随着市场转暖，预计佣金收入将有所改善。

- 证券投资规模达到952.9亿元，同比增加20%，年化投资收益率为3.71%。

- 公司计划增持旗下ETF、股票型指数基金及偏股混合型基金，金额不超过20亿元。

6. **投资建议**： - 上调2024-2026年营业总收入预测至107.3/124.5/154.0亿元。

- 调整2024-2026年EPS预测至0.56/0.68/0.84元。

- 维持“买入”评级，认为公司将受益于权益市场的系统性回升。

7. **风险提示**： - 市场交易萎缩、基金保有规模大幅下滑、公司市占率提升不及预期、基金代销尾随佣金比例下调超预期。

以上信息为投资者提供了对东方财富公司财务状况、市场表现及未来展望的全面了解。