风电行业：长城证券-风电行业周报：最低价中标或成历史，风电产业逐步回归理性-241202

- 风电行业逐步回归理性，价格竞争趋于稳定，最低价中标或将成为历史。

- 2024年风电新增装机显著增长，陆上和海上风电均有良好表现，市场前景向好。

- 投资建议集中在主机和零部件企业，特别推荐三一重能、金风科技、海力风电等，关注风险因素。

本周风电行业动态如下： 1. 行业动态：山西省和河北省分别发布了2024年风电、光伏项目的评审结果，山西优选出100个保障性并网项目，风电735万千瓦；河北拟安排47个项目，风电427.5万千瓦。

2. 板块表现：金风科技、运达股份等个股涨幅明显，分别为27.24%、23.26%；川润股份等个股则出现下跌，川润股份跌幅为-14.54%。

3. 装机数据：2024年1-10月，全国风电新增装机45.80GW，同比增长22.76%；风电发电量7581亿千瓦时，占全社会用电量9.26%。

4. 原材料价格：本周铜价格上涨，而中厚板、螺纹钢、废钢等价格下跌。

5. 行业点评：风电产业逐步回归理性，价格战有望结束。

国家电投的招标中，报价普遍高于历史水平，强调高可靠性和高性能。

开发商对设备型式认证的重视程度增加，整机商推新机型的节奏趋于稳健。

6. 行业估值：风电设备指数最新TTM市盈率为31.48倍，市净率为1.71倍，均有所上升。

7. 投资建议：随着海风建设的推进，塔架管桩等环节有望受益。

重点推荐三一重能、金风科技等企业，并关注海力风电、泰胜风能等具备区域优势的公司。

对海缆企业如东方电缆、起帆电缆等也持乐观态度。

8. 风险提示：包括原材料价格波动、项目延期、宏观经济下行等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 三一重能：重点推荐，随着大兆瓦新产品的推出，主机环节降本工作持续推进，盈利能力有望边际向好。

2. 金风科技：建议关注，随着需求改善，企业在风电市场中的竞争力和市场份额有望提升。

3. 海力风电：重点推荐，区域优势明显，海外市场开拓顺利，订单获取能力较强。

4. 泰胜风能：重点推荐，具备良好的市场前景，能够受益于风电行业的持续发展。

5. 天顺风能：重点推荐，企业在风电领域的竞争力和市场地位有望提升。

6. 大金重工：建议关注，随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升。

7. 东方电缆：重点推荐，区位优势显著，有望进一步取得突破，满足深远海风电对高电压等级产品的需求。

8. 起帆电缆：重点推荐，具备良好的市场前景，能够受益于风电行业的持续发展。

9. 金盘科技：重点推荐，海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，客户关系稳定。

10. 振江股份：重点推荐，具备良好的市场前景，能够受益于风电行业的持续发展。

11. 金雷股份：重点推荐，具备良好的市场前景，能够受益于风电行业的持续发展。

12. 日月股份：重点推荐，具备良好的市场前景，能够受益于风电行业的持续发展。

13. 中际联合：重点推荐，具备良好的市场前景，能够受益于风电行业的持续发展。