国投智能：海通国际-国投智能-300188-首次覆：业绩端企稳回升，AI安全+集团侧赋能打开成长空间-240710

投资标的：国投智能 推荐理由：作为国内AI安全领军企业，受益于AI、国产化需求提升和国投集团战略地位提升带来的赋能，有望持续增长。

2024年营收和净利润预计增速较高，毛利率逐步提升，具有较好的投资潜力。

1. 国投智能业绩有望回升，主营业务稳固，AI安全和集团赋能将带来成长空间。

2. 公司持续深耕基石业务，加大新板块业务布局，推动产品创新和市场拓展。

3. 公司定位集团“数字/科技”重要企业，通过战略升级和管理优化，实现科创升级和品牌升级。

1. 公司业绩企稳回升，2024Q1营收同比增长31.78%，归母净利润同比增长79.62%。

2. 公司主营业务包括公共安全大数据、电子数据取证、数字政务与企业数字化、新网络空间安全。

3. 公司持续深耕基石业务，加大新板块业务布局，包括大数据智能化业务和电子取证业务。

4. 公司加大对新网络空间安全、数字政务与企业数字化创新赛道的战略性投入。

5. 公司更名为“国投智能（厦门）信息股份有限公司”，定位为国投集团“数字/科技”重要企业。

6. 公司面临的市场机遇包括无人机安全产品领域，主要产品包括守望低空无人机网格化监管系统等。

7. 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长，对应EPS也将逐年增长。

8. 给予公司2024年50倍PE，6个月对应目标价16.12元，评级为“优于大市”。

9. 风险提示包括AI安全产品迭代速度不及预期，集团赋能不及预期，行业竞争加剧。