力盛体育：华鑫证券-力盛体育-002858-公司事件点评报告：主业持续向好，赛事IP商业化价值具潜力-240828

投资标的：力盛体育（002858） 推荐理由：公司2024上半年营收和利润双增，主业持续向好，赛事IP商业化潜力大，海外赛事增长显著，数字化及空间业务发展可期。

预计未来业绩持续改善，行业复苏和政策支持将带来红利，维持“买入”评级。

- 力盛体育2024年上半年营收和利润双增，主业持续向好，赛事运营收入增长显著，海外赛事表现突出。

- 公司拟定增4.98亿元用于海南新能源汽车体验中心，进一步巩固核心竞争力。

- 预计未来三年收入和利润稳步增长，维持“买入”投资评级，但需关注客户集中度及行业风险。

### 力盛体育-002858-公司事件点评报告提取信息 #### 1. **公司业绩概况** - **2024上半年营收**：2.2亿元，同比增长22.76% - **归母净利润**：0.137亿元，同比增长15.6% - **扣非净利润**：0.12亿元，同比增长22.54% - **经营性现金流净额**：1.03亿元，现金流改善 #### 2. **单季度表现** - **2024Q2营收**：1.18亿元，同比增长32.46% - **归母净利润**：0.02亿元，同比增长18.63% - **扣非净利润**：0.01亿元，同比增长44.93% #### 3. **业务收入构成** - **场馆经营收入**：0.55亿元，同比增长28.86% - **赛事运营收入**：1.47亿元，同比增长34% - **装备收入**：0.057亿元，同比增长24.89% - **营销收入**：0.1亿元，同比增长30% #### 4. **毛利率** - **赛事运营毛利率**：29.21% - **场馆经营毛利率**：19.85% - **营销服务毛利率**：41.24% #### 5. **赛事收入占比** - **赛事收入占比**：66.14% - **主要赛事**：国际汽联区域方程式系列锦标赛（F3/F4）、TCR系列赛事、CTCC、CKC等 #### 6. **未来发展方向** - **空间业务**：致力于线下沉浸式体验经济，优化场馆经营效率 - **数字化发展**：完善产品线，利用AI技术赋能体教融合 #### 7. **定增计划** - **拟定增金额**：4.98亿元 - **项目**：海南新能源汽车体验中心国际赛车场，预计年化增厚利润5000余万元 #### 8. **盈利预测** - **2024年收入预测**：5.08亿元 - **2025年收入预测**：5.85亿元 - **2026年收入预测**：6.6亿元 - **归母利润预测**：2024年0.55亿元，2025年1.02亿元，2026年1.3亿元 #### 9. **投资评级** - **当前股价PE**：2024年27.3倍、2025年14.8倍、2026年11.6倍 - **投资评级**：维持“买入” #### 10. **风险提示** - 客户集中度高及重要客户流失风险 - 体育赛事商业推广不及预期风险 - 经营赛道持续认证风险 - 季节性波动或活动延期取消风险 - 应收账款规模大或集中度高风险 - 定增进展不及预期风险 - 行业受宏观经济波动影响风险 以上信息为力盛体育的财务及业务发展情况的简要提炼，适合专业投资者进行分析与决策。