中信期货-能源化工策略日报：IEA下调原油需求预期，能化延续横盘整理-250416

期货品种：原油 交易方向：看空 理由：基本面持续承压，需求预期下调，关注关税政策的影响。

期货品种：沥青 交易方向：中性 理由：期价震荡，等待利空消息发酵。

期货品种：高硫燃油 交易方向：中性 理由：期价关注3000压力位，面临震荡。

期货品种：低硫燃油 交易方向：中性 理由：期价跟随原油，呈现震荡走势。

期货品种：LPG 交易方向：中性 理由：多空交织，短期或宽幅震荡。

期货品种：PX 交易方向：中性 理由：震荡扰动减弱，维持震荡格局。

期货品种：PTA 交易方向：中性 理由：震荡扰动渐褪，维持震荡走势。

期货品种：苯乙烯 交易方向：看空 理由：关税利好预期弱化，恢复跌势。

期货品种：乙二醇 交易方向：看多 理由：供应有缩量预期，期货逢低做多。

期货品种：短纤 交易方向：看多 理由：行业执行减产，价格震荡偏强。

期货品种：PR 交易方向：看空 理由：供应回归，打压价格和利润。

期货品种：甲醇 交易方向：中性 理由：部分CTO外采，短期震荡。

期货品种：尿素 交易方向：看空 理由：需求端边际转弱，弱势震荡。

期货品种：塑料 交易方向：中性 理由：关税消息仍处密集期，维持震荡。

期货品种：PP 交易方向：中性 理由：关税扰动未平，维持震荡。

期货品种：PVC 交易方向：中性 理由：关税扰动未平，维持震荡。

期货品种：烧碱 交易方向：中性 理由：现货弱企稳，震荡运行。

展望：化工端尚未看到需求的企稳回升，预计将跟随原油延续震荡整理。

风险提示：美国再度对全球加征关税。

- IEA下调原油需求预期，导致能化板块延续震荡整理，现货价格以稳为主。

- 聚烯烃在原油下跌中利润扩大，而芳烃则面临利润压缩，PX与SC价差降至历史低位。

- 化工品需求尚未企稳，预计将跟随原油价格继续震荡，短期内需关注关税政策的影响。