永新股份：华西证券-永新股份-002014-薄膜业务增长迅速，看好下半年业绩改善-240826

投资标的：永新股份（002014） 推荐理由：公司作为塑料软包装行业龙头，薄膜业务增长迅速，海外市场拓展加快。

预计下半年业绩改善，综合实力突出，具备稳定增长潜力，维持“买入”评级。

风险包括消费复苏、产能投放等不及预期。

- 永新股份2024年上半年营收小幅增长，薄膜业务表现突出，海外市场拓展加速。

- 公司毛利率有所下滑，研发投入持续增加以提升核心竞争力。

- 预计下半年业绩改善，维持“买入”评级，但需关注消费复苏和原材料价格波动风险。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 永新股份（股票代码：002014） - 2024年上半年实现营收16.51亿元，同比增长2.84% - 归母净利润1.80亿元，同比增长1.78% - 扣非净利润1.69亿元，同比下降0.47% - 经营活动现金流净额2.15亿元，同比增长155% 2. **Q2业绩表现**： - Q2营收8.16亿元，同比下降0.51% - 归母净利润0.94亿元，同比下降5.37% - 扣非归母净利0.89亿元，同比下降5.34% 3. **业务表现**： - 彩印包装材料收入11.88亿元，同比下降4.95% - 塑料软包装薄膜业务收入3.01亿元，同比增长60.77% - 薄膜业务毛利率同比上升13.35个百分点至14.73% 4. **市场拓展**： - 国内市场收入14.33亿元，同比增长2.51% - 国外市场收入2.217亿元，同比增长5.13% - 已在泰国设立办事处，计划进一步拓展海外市场 5. **毛利率与费用**： - H1毛利率22.38%，同比下降2.01个百分点 - 净利率10.91%，同比基本稳定 - 研发费用率同比提升至4.50% 6. **投资建议**： - 维持“买入”评级 - 下调盈利预测：2024-2026年营收分别为35.52亿、39.41亿、44.05亿 - EPS分别为0.70元、0.77元、0.86元 - 对应2024年PE分别为12、11、9倍 7. **风险提示**： - 消费复苏不及预期 - 产能投放进度不及预期 - 原材料价格波动 - 薄膜业务拓展不顺 这些信息为专业投资者提供了对永新股份的经营状况、市场表现及未来展望的全面了解。