通信行业：万联证券-通信行业快评报告：推动卫星通信产业有序发展，手机、汽车直连卫星等新业态规模应用进程有望提速-250829

- 工信部发布《指导意见》，旨在推动卫星通信产业有序发展，促进商业化规模应用，特别是手机直连卫星等新业态。

- 该指导意见强调技术融合和产业链协同创新，预计将加速低轨卫星组网和相关应用的落地进程。

- 投资建议关注卫星互联网产业链的技术突破和成本降低，以及终端设备直连卫星的商业化进程。

近日，工信部发布了《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，旨在推动卫星通信产业的有序发展和高质量发展。

主要投资要点包括： 1. **政策支持**：新指导意见为卫星通信产业提供了顶层设计和管理制度，促进商业化规模应用，尤其是手机直连卫星等新业态的推广。

2. **发展目标**：到2030年，卫星通信管理制度和政策法规将进一步完善，用户数量将超过千万，推动卫星通信融入新发展格局。

3. **行业融合**：鼓励卫星通信与5G/6G、人工智能等新技术的融合，构建一体化的信息通信基础设施。

4. **产业链协同**：支持上下游协同创新，推动战略性新兴产业集聚，提升产业生态。

5. **通信保障**：在偏远地区和自然灾害场景下，确保稳定可靠的通信服务，提升民生福祉。

6. **改革措施**：支持低轨卫星互联网发展，电信运营商开展终端设备直连卫星业务，推动卫星物联网商用试验，扩大民营企业参与。

7. **市场动态**：低轨卫星组网进程加速，近期成功发射多组低轨卫星，促进终端设备直连卫星应用的落地。

投资建议包括关注卫星互联网产业链的成本降低和技术突破、低轨卫星的加速部署、应急通信和惠民领域的创新应用、以及地面基础设施的建设。

风险因素有中美科技摩擦、卫星互联网“星座”发射进程不及预期及商业化进程缓慢等。

投资标的及推荐理由： 1. 卫星互联网产业链上游：关注成本降低和技术突破，推动卫星互联网的可持续发展。

2. 低轨卫星“星网”的加速部署：关注“千帆星座”和“国网星座”等项目，推动低轨卫星组网进程。

3. 应急通信和惠民领域的卫星通信应用创新：关注在极端场景下的通信保障能力，满足民众日益增长的应用需求。

4. 地面基础设施的加强建设：关注天通、北斗等高轨卫星应用的创新突破，提升整体通信能力。

5. 手机、汽车等终端直连卫星应用的商业化规模化落地：关注终端设备直连卫星的推广应用，加速卫星通信与地面移动通信的融合。