化工行业：民生证券-化工行业周报：本周化工品硫磺、硫酸、合成氨、氯化钾涨幅居前-250303

- 本周化工行业交易活跃，硫磺、硫酸等品种价格上涨，成长股迎来配置良机。

- 推荐关注民生化工“五虎”及其他优质标的，尤其是具备一体化优势的大型磷化工企业。

- 磷肥需求稳定，磷矿价格高景气将持续，相关企业前景乐观，但需警惕下游需求不及预期及原油价格波动风险。

本周化工行业表现活跃，硫磺、硫酸、合成氨和氯化钾价格涨幅较大。

市场交易活跃，成长股迎来较好配置时机。

推荐关注民生化工自2024年以来持续推荐的“五虎”企业：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份和聚合顺，同时建议关注惠城环保、宇新股份、华恒生物和瑞联新材等。

磷肥需求保持平稳，磷矿价格高景气延续，预计2024年磷肥需求将稳定增长，整体价格高位运行。

由于行业准入壁垒提升，新磷矿投产的爬产周期较长，磷矿供需紧平衡的格局可能延续至2026年，建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业，如云天化、兴发集团、川恒股份和川发龙蟒。

此外，建议关注大股东拥有优质体外资产的公司，如恒申新材、中化国际和华润材料。

齐翔腾达、恒通股份和南山智尚与裕龙石化的投资项目也值得关注。

风险提示包括下游需求不及预期、原油和天然气价格波动、环保和生产安全等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 民生化工“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺 推荐理由：市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机。

2. 惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材 推荐理由：值得关注的潜在投资标的。

3. 云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒 推荐理由：具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业，磷矿供需紧平衡，价格维持高景气。

4. 恒申新材 推荐理由：实控人承诺将涉及同业竞争的资产和业务注入上市公司，具备优质体外资产。

5. 中化国际 推荐理由：母公司中化集团旗下南通星辰与上市公司协同性强，主要从事高端精细化工产品生产。

6. 华润材料 推荐理由：母公司华润集团旗下华润锦纶新建尼龙66项目，业务相关性和协同性强。

7. 齐翔腾达、恒通股份、南山智尚 推荐理由：裕龙石化投资建设的炼化一体化项目，股东背景强大，具备发展潜力。

风险提示：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。