纳睿雷达：东吴证券-纳睿雷达-688522-2024年三季报点评：回款加速迎来收入确认高峰，进入业绩兑现期-241030

投资标的：纳睿雷达（688522） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩显著增长，销售合同履约良好，预计随着地方政府回款加速及第四季度收入确认高峰，业绩将持续改善。

此外，低空经济布局及新产品发布将为未来增长提供动力，长期发展前景乐观。

- 纳睿雷达2024年前三季度营业收入同比增长20%，但归母净利润同比下降21.75%，显示出业绩拐点的初步显现。

- 随着下半年气象探测需求的增加，公司预计将迎来收入确认高峰，后续业绩有望持续改善。

- 公司在低空经济领域的技术创新和市场布局具备良好前景，维持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润将显著提升。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度实现营业收入1.36亿元，同比增加20.00%。

- 归母净利润为2600.87万元，同比减少21.75%。

- 2024年第三季度实现营业总收入0.63亿元，同比大增53.45%；归母净利润0.20亿元，同比增加45.11%。

2. **业绩拐点**： - 销售业务显著增长，新增合同金额较大，且履约正常。

- 下半年气象探测和相关技术需求增加，市场接受度和需求量提升。

- 预计随着地方政府回款加速和第四季度收入确认高峰的到来，后续业绩将持续改善。

3. **技术创新与市场布局**： - 深度布局低空经济领域，自主研发全极化多功能相控阵雷达，解决空管气象预警、低慢小飞行物监测等问题。

- 作为珠海高新区低空经济产业联盟的理事长单位，积极把握市场机遇。

- 研发毫米波雷达，应用于无人机、自动驾驶等低空经济相关场景。

4. **新产品发布**： - 2024年7月4日发布TDKFT0104型Ku波段双极化有源相控阵雷达，具备全天候、主动式、多目标和精细化探测能力，适用于多种领域。

5. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.30亿元、4.30亿元和5.28亿元，对应PE分别为54倍、29倍和24倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 核心竞争力风险 - 经营风险 - 宏观环境风险 以上信息可以帮助投资者评估纳睿雷达的业绩表现、市场前景和潜在风险，以做出更为明智的投资决策。