华旺科技：中原证券-华旺科技-605377-中报点评：经营业绩稳步增长，首次实施中期分红-240821

投资标的：华旺科技（605377） 推荐理由：公司2024年上半年营业收入和净利润稳步增长，首次实施中期分红，显示出良好的盈利能力和现金流。

产能扩建项目将进一步提升市场份额，具备强大的市场竞争力，未来业绩持续向好，给予“买入”评级。

- 华旺科技2024年上半年实现营业收入19.47亿元，同比增长4.59%；归母净利润3.02亿元，同比增长28.06%。

- 公司首次实施中期分红，拟每10股派发现金红利4.20元，分红总额1.95亿元，占净利润的64.49%。

- 预计公司未来盈利能力将提升，给予“买入”投资评级，预计2024-2026年归母净利润将持续增长。

根据上文内容，以下是提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：华旺科技（605377） - 2024年上半年营业收入：19.47亿元，同比增长4.59% - 归母净利润：3.02亿元，同比增长28.06% - 扣非归母净利润：2.74亿元，同比增长24.47% - 基本每股收益：0.65元，同比增长27.45% - 加权平均净资产收益率：7.25%，同比增加0.87个百分点 2. **分红信息**： - 拟向全体股东每10股派发现金红利4.20元（含税），合计拟派发现金红利1.95亿元，占归母净利润的64.49% - 这是公司上市以来首次实施中期分红 3. **业务表现**： - 装饰原纸收入：15.41亿元，同比增长6.11% - 木浆贸易收入：3.82亿元，同比下降0.83% - 毛利率：装饰原纸21.24%，木浆贸易8.68% - 木浆价格上涨影响：针叶浆和阔叶浆价格分别较去年同期变化为-2.56%和+7.57% 4. **市场与竞争**： - 公司在国内装饰原纸市场占据龙头地位，已跻身全球高端装饰原纸行业前列 - 海外市场收入：4.21亿元，同比增长8.56%，占比提升至21.61% - 欧盟反倾销调查的初步阶段，影响较小 5. **财务状况**： - 毛利率：18.65%，同比增加2.17个百分点 - 净利率：15.52%，同比增加2.88个百分点 - 期间费用率：4.54%，同比增加1.69个百分点 6. **未来展望**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.08亿元、6.92亿元、8.11亿元 - 对应EPS分别为1.31元、1.49元、1.75元 - 对应PE分别为9.00倍、7.91倍、6.74倍 7. **风险提示**： - 原材料价格波动的风险 - 需求不及预期的风险 - 市场竞争加剧的风险 - 政策变动的风险 - 反倾销调查的风险 这些信息为投资者提供了关于华旺科技的经营状况、财务表现、市场前景以及潜在风险的全面了解，有助于做出投资决策。