正信期货-铜月报：关税落地宏观转弱，铜价重心承压-250731

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：由于美国非农数据不及预期，经济压力增大，导致铜价高位回落，COMEX铜价格暴跌24%，价差迅速收敛。

同时，美国对铜下游初级加工材征收50%关税，进一步打击了需求，造成库存压力加大。

【期货品种】：COMEX铜 【交易方向】：看空 【理由】：COMEX铜价格受到关税和经济数据的双重压力，市场对美国经济前景的担忧加剧，导致持仓减少，价格大幅下跌，未来仍面临进一步下行风险。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国铜库存创20年新高，需求疲软，可能导致LME铜价格承压，库存增加将进一步抑制价格上涨空间。

【期货品种】：铜期权 【交易方向】：看空 【理由】：建议逢低增加远月看跌期权头寸，因铜价在8-9月重要时间窗口内重心承压，需关注库存与资金方向变化对市场的影响。

- 铜价因关税和宏观经济压力下跌，COMEX铜单周暴跌24%，价差迅速收敛至3000美元。

- 美国非农数据不及预期，市场对经济放缓的担忧加剧，需求疲软影响铜材进口。

- 建议在铜价重心承压的情况下，逢低增加远月看跌期权头寸，关注库存与资金变化。