永安期货-芳烃橡胶早报-250423

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看多 【理由】：PTA现货成交基差延续走强，库存环比去化，聚酯开工高位维持，市场情绪相对乐观。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：国内开工基本持稳，但海外检修落地后开工进一步下行，PXN仍有走弱迹象，调油经济性偏弱。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：中性 【理由】：聚酯开工高位维持，但后续负荷预计回落，去库幅度逐步放缓，市场表现相对稳定。

1. PTA现货成交基差走强，装置重启推动市场活跃，聚酯开工高位维持，库存逐步去化。

2. PX开工保持稳定，但海外检修导致后续开工下行，调油经济性偏弱，异构化效益减弱。

3. 预计聚酯负荷将回落，去库速度放缓，整体市场估值不高，短期内波动有限。