南华期货-棉花棉纱产业链日报：小幅回落-250122

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：当前市场供给充足，库存高于往年同期水平，春节临近导致需求预期不明，价格小幅反弹但缺乏强劲支撑，建议观望。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：尽管短期走货略有好转，但工厂对节后需求存在担忧，物流减少且建库力度一般，整体市场情绪偏弱。

- 截至2025年1月21日，新疆地区棉花加工量同比增长，市场供应充裕，商业库存高于往年水平。

- 随着春节临近，织厂补库力度有限，棉纱销售情况欠佳，工厂逐步放假。

- 短期内棉价小幅反弹，但利多因素有限，建议节前观望，关注美国对华关税政策变化。